高盛：无论世界银行有无干预 日元的跌势都不会停止

兆跌至20年正因如此引发了有关欧美中央银行确实进场托市的讨论。但摩根士丹利认为，中央银行就算施压也改变不了兆的攀升命运。

该行回应，只要美债溢价之后上升、同时欧美中央银行维持对主要溢价曲线的控制，兆就时会之后承压，因为利差对美元有利。

摩根士丹利驻纽约策略师Karen ReichgottFishman在一份调查报告中写道，“我们推测，如果对有关溢价曲线控制的预估并未发生任何叠加，中央银行施压很难推动汇率持续货币贬值。鉴于溢价风险仍然偏向上行， 外汇施压的效果确实不太好。”

Fishman认为，根据中央银行只不过的行为，如果兆持续贬值，中央银行的施压确实性“更高”。以前施压行动大多在美元兑兆达到127-130相互间时出现。

摩根士丹利回应，如果中央银行重估对溢价曲线的控制政策， 且欧美与美国政府的利差缩小40-45个则有，那么兆确实最多上涨3%。不过该行预计实际利率与言行值不时会赶紧趋同，这意味着对汇率的推动力确实时会小得多。

责任编辑：张玉洁 SF107

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