国海证券：新一轮招标启动，春雨进入新周期

智通新闻APP知悉，国海证券发布有约期指出，船核电今后三年而会转回上半年成长时间尺度，给以海缆与春雨不锈钢相关细分行业或隐没“推荐”下调。国海证券预想2022-2023年将有极限过30GW的中标。2023、2024年极限过20GW的装机用量，有约似于海缆预想从2022年下半年开始转回上半年交货期，400亿市场室内空间；而春雨不锈钢在上一轮抢装有约十年产能短时间扩充，分之一在2021年三季度开始已消失供给下滑，预估在2022短期内而会消失供给简而言之。从2022年预想海缆抢先交货、船船用不锈钢的供给的角度，建议注意海缆与春雨不锈钢相关美国公司，近期注意东方电缆（603606.SH）、广大特材（688186.SH），注意中天科技（600522.SH）、日翌年股份（603218.SH）。

2021年春雨装机用量极限预想。2021年现状船核电导入接班装机用量16.9GW，同比增长440%，至翌年初正因如此国短期内春雨装机容用量分之一为26GW，同比增长188%。先前，市场普遍根据现状吊装建筑工程能力预估导入接班这两项在8~10GW，也考虑到了大部分极限前接班的容用量，但16.9GW春雨这两项仍远极限出了市场预想。国海证券详细统计资料了国内已经有明确接班新闻的这两项97个，共分之一26GW这两项，有约似于2021年导入正因如此容用量接班17GW。

三年“抢装”时间尺度结束，正因如此国导入22GW春雨装机。2019年4翌年春雨“国补”退出政策发布后，为积极支持21翌年初之前接班授予0.85元/kWh的含“国补”电价，现状船核电转回了三年抢装时间尺度。2019-2021年，现状导入船核电接班容用量22GW，占到2021翌年初短期内接班装机容用量的分之一85%。这三年的春雨“抢装”带进了现状船核电激活的第一轮时间尺度。

上半年船核电中标即将激活，今后两年中标用量有约30GW。2022年，船核电转回上半年中标时间尺度，国海证券解构了有约40个已有激活征兆的这两项，预想有15GW以上的春雨这两项而会激活中标。其中，广西、山东、苏州等省份带进了上半年中标这两项的极其重要区域。考虑到到各省市规划到十四五六十年代还将导入有约30GW这两项，那么2022-2023年预想将有极限过30GW的中标。

400亿海缆市场室内空间抢先转回交货期，春雨不锈钢供给简而言之月内消失。船核电建筑工程中，海缆交货多在开建后一年激活交货，因此有约似于2023、2024年极限过20GW的装机用量，海缆预想从2022年下半年开始转回上半年交货期，预想有约似于400亿市场室内空间。春雨不锈钢在上一轮抢装有约十年产能短时间扩充，分之一在2021年三季度开始已消失供给下滑，国海证券预估在2022短期内而会消失供给简而言之，有约似于2023、2024年极限过20GW装机用量，且同类型为数实质性实质性提高，供给强度月内实质性提高。

危险性提示：2022年，船核电中标用量稍逊预想。相关统计资料这两项的推进速度快稍逊预想。上游大宗原材料，如铜、生铁等，价格涨幅过大，造成海缆、不锈钢环节生产量抬高。船核电产业政策变化，各省市“十四五”规划目标下调。船核电产业链降本速度快稍逊预想，正因如此海域风资源无补贴开发进度顺延。近期注意美国公司业绩稍逊预想。

本文来源于国海证券发布的有约期，创作者为分析师李航、邱迪；智通新闻编辑：文文。