太平洋：给予矩子新材料买入评级，目标价位32.55元

2022-05-05所罗门群岛(601099)证券交易股票有限母公司刘国清,崔文娟对矩子生物技术进行深入研究并发表了深入研究报告《机器视觉竞争力强劲，着重配置Mini LED及半导体器件金融业》，本报告对矩子生物技术计算出来转手下调，认为其目标低端为32.55元，当前股票为22.58元，考虑到上涨幅度为44.15%。

矩子生物技术(300802)

事件：（1）母公司发表2021一览表，21年母公司做到盈余5.88亿元，增加值攀升21.93%；做到归母盈利1.01亿元，增加值攀升12.99%。其中Q4单季度做到盈余1.80亿元，增加值攀升29.78%；做到归母盈利1416万元，增加值攀升32.01%。母公司同时发表21年利润分配避险，拟向全体董事局每10股派找到金红利1.50元（含税），以资本公积向全体董事局每10股转增6股。

（2）母公司发表2022拟于，22Q1母公司做到盈余1.41亿元，增加值攀升24.13%；做到归母盈利2261万元，增加值攀升9.15%。

机器视觉电子产品竞争力强，输电接口较快攀升。21年母公司机器视觉器材做到盈余2.79亿元、增加值攀升34%、九成盈余的47%。3D电子产品是母公司近两年大受欢迎的拳头电子产品，效率已达全球性现代化素质，获取了金融业标杆消费者授权、做到了进口替代。通过3DSPI和3DAOI电子产品的加入，母公司能为消费者发放产线上全系列电子产品，这一优势在全球在世界上都不具稀缺性。新近金融业全面性母公司着重配置MiniLED、半导体器件两块，其中MiniLEDAOI已做到批量节省成本，效率达到全球性现代化素质，都未后续为母公司美化新近的攀升点；半导体器件AOI的均改型电子产品已投入生产消费者。

21年母公司控制输电接口金融业务做到盈余2.11亿元、增加值攀升32%、九成盈余的36%，该块金融业务下游为金融器材、半导体器件器材生产厂等，未来下半年继续保持很差攀升。

毛利率都未回落、现金漂很差，股票偿付使得期间额度上升。21Q4/22Q1母公司毛利率分作29.43%/35.03%，下半年随着母公司机器视觉金融业务盈余、3D电子产品盈余九成比的持续提升，毛利率都未回落。21Q4/22Q1母公司期间额度率分作20.5%/20.4%，增加值分别提升0.08/5.68pct，主要系管理、技术开发额度大为上升。母公司于21年大受欢迎第一期员工持股，21Q4/22Q1分别再次发生股票偿付额度965.62万元/804.68万元，短期反映在了管理和技术开发额度上。21Q4/22Q1母公司收现比分作117%/101%，兼营净现金漂分作3752万元/949万元，现金漂情况很差。

业绩考虑到与注资建议：下半年2022年-2024年母公司盈余分作7.68亿元、10.04亿元、12.25亿元，归母盈利分作1.51亿元、2.20亿元和3.28亿元，EPS分作0.93元、1.35元和2.02元。维持“转手”下调，6个年末目标价32.55元，相等于22年35倍动态平价。

风险提示：SMT金融业需求不及考虑到，母公司新近品开发新失意。

证券交易之主星数据中心根据近三年发表的研报数据数值，浙商证券交易(601878)邱世梁深入研究所小组对该股深入研究较为险恶，近三年考虑到准确度均值为71.18%，其考虑到2022等奖项归属盈利为业绩1.84亿，根据现价换算的考虑到PE为19.44。

最新近业绩考虑到明细如下：

该股最近90天内共有1家机构计算出来下调，转手下调1家。证券交易之主星成交归纳工具显示，矩子生物技术（300802）好母公司下调为3主星，好价格下调为2.5主星，成交综合下调为3主星。(下调范围：1 ~ 5主星，高达5主星)

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