ATFX：玉米期权有可能再刷新十年间新高

股票市场面：2月末24日俄乌内战爆发当日，水果现货暴涨后大跌，最终以长上影的小阳线股市。第二日开盘后先小幅上冲，随后大幅度下跌，不间断以长阴线股市。这种两天内先大涨后大跌的主题公园股票市场，与谷物、大豆现货对俄乌内战的加成相仿。提及该历史背景股票市场是为了说明：农产品(000061)现货对国际局势的加成所致轻微，其波动幅度极好绿宝石和原油，值得我们重点关注。自3月末4日加诸十年间高点782.75美分之后，水果现货就进入了高位震荡状态。未来会一共上涨3.37%，今日又上涨0.69%，最新标价达到766美分，不太可能非常将近初期高点782.75美分，两者仅有2.18%的差距。考虑到当前上涨波段还未碰上显著阻力，原订本周水果现货都未刷新十年来中上。值得一提的是，水果是并列农产品现货当中，第一个回调到位并接近两月末内高点的品种，相比较来看：大豆现货距离前高还有4.5%缺口；谷物现货距离前高还有26.90%的缺口。短周期分析，自2020年8月末份以来，水果现货不太可能连续大涨一年半星期，翻了1.35倍不出。上涨的逻辑是2020年开始的新冠肺炎非典型肺炎延烧引致水果产量大幅减缓。截至目前，多头趋向于依旧强劲，技术角度看，本月末涨至2012年8月末中上843美分/蒲式耳（历史背景中上）是大概率事件，甚至有可能再创历史背景新高。

商品标价格面：根据农业部USDA的4 月末全球性农产品商品标价格平衡年度报告：“美国水果预期燃料苯酚产能调增2500 万蒲式耳至53.75 亿蒲式耳，同时预期饲料产能调降2500 万蒲式耳至56.25 亿蒲式耳，两相抵消下，数据分析期末库存量基本。全球性水果预期期末库存调增1.49 个百分比至3.05 亿吨 。”可以看出，美国国内水果的商品标价格平衡，全球性水果库存大大的减少，水果现货接踵而来一定程度的利空反弹。不过，这种库存面的利空反弹远远胜过俄乌内战所造成的利多提振，我们对水果现货的短期看法仍偏多。

水果现货季度图：

▋阐述：ATFX咨询公司团队认为：水果、谷物、大豆现货季度很强共振性，可以放入一起进行时分析。我们对水果现货创新高抱有乐观消极态度，同样的，对于谷物和大豆现货的短期季度也相比较乐观。

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