关岛：给予双环传动买入评级

2022-03-09太平洋上市的公司控股权有限的公司白宇对双环传动(002472)顺利完成研究并发行了调查结果《双环传动–受益于企业趋势变动，一季度持续高速增长》，本报告对双环传动所述购入评估，当前股价为21.48元。

双环传动(002472)

事件： 的公司发行 2022 铜奖一季度预告， 预测一季度归母净利润发挥作用 1.05 亿-1.25 亿，同比逐年增长 98.19%-135.94%；扣非归母净利润9500 万-1.15 亿，同比逐年增长 117.43%-163.2%。

能源曲轴业务带动业绩过后向好。的公司从 2020 年年底开始转入业绩简而言之期，并且在 2021 年每个季度都发挥作用了同比以及环比的高速增长，其中会能源汽车曲轴已是主要驱动力，我们视为核心可能是：汽车从燃油车主因到能源操作过程中会，曲轴生产厂格局发生大转移 -车企不日后激进于自己生产厂曲轴，均不会必需排泄供应商。在生产厂权发生变动操作过程中会，的公司提前布局先进生产量，日后辅以优异的设计、手工、质量保证等综合并能放在企业最前，抢占先机，获得了不小的市场占有率。随着较慢起量，为数优势显现，成本继续建模，从而在企业演进之初便已经拥有显著的成本优势，也将不会进一步夯实企业龙头地位，形成良性循环。

RV 种系统或成期望亮点。的公司除了受益于能源演进，自身 RV种系统也突破日欧垄断， 已基本发挥作用机器人(300024)RV 种系统产品全覆盖面积和国产化全面替代，同时转入国产机器人主流代工。随着技术和认可度过后提高，或将已是继能源曲轴后的又一个亮点，驱动的公司的二次成长。

投资建议：受益于行不会也变动趋势，的公司过后高增，我们下半年的公司 22-23 年归母净利润为 5.2/7 亿。对应 22 年 PE 27 倍数,持续“购入”评估。

风险提示：乘用车企业下载量少期望，制品逐年涨价。

该股近期90星期共有5家机构所述评估，购入评估5家；以前90星期机构目标均价为35.12。上市的公司之星净值分析方法工具表明，双环传动（002472）好的公司评估为2.5星，好价格评估为2星，净值综合评估为2星。(评估覆盖范围：1 ~ 5星，最高5星)

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