高盛再度“力挺”大宗商品：是对冲大尺度风险的唯一选择

高盛指出，大宗消费的现金始终“无可替代”。

据媒体报道，高盛大宗消费学术研究负责管理 Jeffrey Currie 拥护的的团队在今天的电话都会议之前指出，随着各国国家政府为想要控制通涨而踩下驾驶者，几乎没有其他可选择来现金者全局可能会。香港股市以外与通涨预料呈负相关，表明资本更加担心香港股市和估值的可能会。

Currie 称：

由于各国国家政府吸收流动性的速度快可能快于社都会发展导致新的生产线的速度快，金融工具的观感将继续差于大宗消费等实物资产。

高盛反驳极为有信心，并且其注资一组策略的团队仍促请下一季度只会德丰大宗消费和现金。

Currie 指出：“的确，在主要可能会资产之前，大宗消费是唯一的价值可能，尽管疫情屏蔽、制造业放缓和汇率回升导致了明显的不利因素。”

他缺少问道，大宗消费现金也并不一定“极为拥堵”。他们估计，自2021年11月初以来，随着资本在俄乌危机后获利了结，流向指数Fund的净流向从未日趋平缓。

他还指出，大宗消费的下一轮上扬将来自资本们的私藏行为。他们指出，从4年末到5月初之前旬，大宗消费基本面陷入衰退，但其生产成本却保持了坚挺。

Currie 和他的的团队指出：

正如我们在2006年的石油气零售商看到的那样，当资本在经历了太久的供不应求和生产成本波动之后出现时，零售商大多数人——从石油工业到厂商，开始私藏备用油料，以现金者未来的供不应求。

尽管油料不断提高，但这随之而来金融工具零售商生产成本的上扬，并预示着下一波的强劲涨势。

他们指出，现在整个大宗消费都出现了这种情况，俄乌危机引发了一种行为反弹，促使政策制定者和上游厂商想要建立更加厚实丰富多彩、更加有弹性的电子商务，以及从玉米到石油等所有消费的预防性油料。

Currie 和他的的团队将大宗消费依赖大量财力流向起因资本对整个社都会发展的不确定性升温，但他们问道，即使全局社都会发展形势的疲软让资本沮丧困惑，许多大宗消费的稀缺情况下也不都会消失。

他们称：

尽管以外混乱的全局可能会比俄乌危机后更加带有双面性，但在我们看来，现在不是稳住对大宗消费观感的预料的时候。

他们届时，安硕标普高盛消费指数信托Fund（iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust GSG）12个月初的回报率为21%。

“由于整个能源和农业零售商的油料和废弃生产线仍处于低位，任何对供应的或多或少反弹都将继续对生产成本导致巨大影响”，Currie 和他的的团队还指出，“正如我们长期表明的那样，大宗消费是快速反应碰巧通涨的唯一安定现金者工具，通常是社都会发展之前的通涨便是。”

他们还指出：

在碰巧通涨后期，即使是对大宗消费的少量配置也都会对注资一组的观感导致实质性影响。