浙商证券：给予海目星买入评分

2022-02-07浙商商业银行股权有限一些公司王华君对海目天狼星进行研究并发布了研究年度报告《海目天狼星评论年度报告：中所原先颖原先航拟在东莞入股400亿扩产锂电，一些公司有望接下来得益于》，本年度报告对海目天狼星假定买入评定，当前股价为49.52元。

海目天狼星(688559)

中所原先颖原先航在湛江、汕头两者之间其后扩产100GWh，一些公司有望显著得益于

根据中所原先颖原先航主页消息：1同年25日、26日，中所原先颖原先航动力电池及储能系统汕头基地工程规划设计和湛江基地工程规划设计入股合作协商成功签署，两者之间分别总体规划50GWh生产量，共约总体规划原先增100GWh生产量，预定总入股额400亿元。其中所湛江基地总入股200亿元，工程规划设计将分两期实施，力争一期工程规划设计在今年一季度动工规划设计，两年内竣工投产。据我们初略统计，2021年至今中所原先颖原先航原先增生产量总体规划共约已超300GWh。一些公司现阶段在湛江以外据统计约40亿（全部竣工后）的经济开发区，并准备投建湛江经济开发区二期工程规划设计。一些公司21年8同年和中所原先颖原先航协定了19.8亿的电子设备采购框架协商。我们视为一些公司将得益于于此次中所原先颖原先航在大湾区的扩产规划设计。

海目天狼星公告拟投建湛江经济开发区二期工程规划设计，生产量的设计进一步扩张

1同年11日一些公司公告称：将以全资子一些公司湛江海目天狼星为工程规划设计实施本体，入股下同7亿元（固定资产入股5亿元，流动资金改装成2亿元）规划设计海目天狼星电子束（湛江）经济开发区二期工程规划设计，预定规划设计周期24个同年。工程规划设计拟购置工业用地约100亩，原先建生产车间、共同开发楼、交通设施设施等约15万平方米。预定工程规划设计达产后将原先增动力电池电芯申请专利40台套、干燥线100台套的生产量。一些公司这两项常州、湛江、广州三大生产基地，等部分工程规划设计年初竣工后，预定共约据统计将降至80亿以上。待此次湛江二期工程规划设计未完成后，预定再将原先增产值20-30亿，届时一些公司据统计将降至100亿元以上，采购承接并能大幅强化。截至2021年12同年底，一些公司已公告动力电池电子束及自动化电子设备在手采购约48亿元（含税），预定21年累计原先签采购超50亿元，一些公司22年盈利确定性很高。

12同年原先能源汽车销量去年同期激增110%，原先能源电动车渗透率首次超过20%

根据中所汽协数据显示，2021年12同年，必将原先能源汽车经营管理分别未完成51.8万辆和53.1万辆，更上一层楼历史原先高，去年同期分别激增1.2倍和1.1倍。原先能源汽车零售商渗透率降至19.1%，渗透率接下来强化。其中所原先能源电动车零售商渗透率降至20.6%，首次超过20%。2021年累计，原先能源汽实现销售352.1万辆，去年同期激增160%，零售商占有率降至13.4%，高出上年8个pct，行业经济衰退度接下来强化。

盈利量化及成交：将来两年上年CAGR为136%，确保“买入”评定

预定2021-2023年一些公司营业收入为20.2/37.0/54.8亿元，去年同期激增53%/84%/48%；实现归母上年1.2/3.4/6.7亿元，去年同期激增58%/177%/98%，对应PE81/29/15倍。一些公司2021-2023盈利复合增速136%，确保“买入”评定。

风险指引：恶性竞争加剧盈利并能高于考虑到、锂电电子设备行业原先增采购增速下降

该股最近90天内共5家行政部门假定评定，买入评定3家，会德丰评定2家；过去90天内行政部门目标均价为93.0。商业银行之天狼星成交量化机器显示，海目天狼星（688559）好一些公司评定为3.5天狼星，好市价评定为0.5天狼星，成交先导评定为2天狼星。(评定范围：1 ~ 5天狼星，极高5天狼星)

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